ビットコインは2026年2月5日に$67,000台まで急落し、 CNBC2025年10月の史上最高値$126,000 CNBCから約45%の下落を記録した。 The Motley Fool +2 これは2022年の弱気相場以来最も深刻な下落局面であり、Fear & Greed Indexは11（極度の恐怖）という歴史的な水準に到達している。 CoinDeskCoinDCX暴落の背景には、FRB次期議長のタカ派人事、 Yahoo Financeトランプ政権の関税拡大による貿易戦争激化、AI・テック株の急落、そしてBTC現物ETFからの記録的な資金流出が複合的に作用している。専門家の間では底値が$60,000〜$68,000とする見方が有力だが、 CoinDesk$38,000まで下落するとする超弱気派も存在し、 CoinDesk市場は重大な分岐点に立っている。
ビットコイン$67,000、イーサリアム$2,000割れ目前の惨状
2026年2月5日時点の主要暗号資産の価格動向は、市場全体が壊滅的な打撃を受けていることを示している。
ビットコイン（BTC）は$67,000〜$67,675まで下落し、 CoinDesk2024年11月以来約1年3ヶ月ぶりの安値を更新した。 CNBC2025年10月の史上最高値$126,000からの下落幅は約45%に達する。 financemagnates +5特に2026年に入ってからの下落が激しく、年初の約$84,000〜$86,000から16%以上下落。 CNBC1月だけで11%下げ、** The Motley Fool4ヶ月連続の月足陰線**は2018年以来最長の連続下落記録となった。 Yahoo Finance +2
イーサリアム（ETH）は$1,960〜$2,068まで下落し、2025年5月以来の安値圏に沈んだ。 Finance Magnates直近1週間で22〜23%の急落を記録し、2022年11月以来最悪の週間パフォーマンスとなっている。 CNBCStandard Charteredは2026年末の目標価格を$12,000から$7,500へ半減させた。
主要アルトコインも壊滅的な状況にある。Solana（SOL）は$83と約2年ぶりの安値、 CNBCXRPは$1.40を割り込み、** Finance MagnatesCardano（ADA）**は$0.26〜$0.29でRSIが26.5と極度の売られ過ぎ、**Dogecoin（DOGE）**は$0.09〜$0.10で2024年9月以来の安値を記録している。BNBは9.4%安、Stellar（XLM）11%安、Avalanche（AVAX）9.6%安と、市場全体が二桁下落に見舞われた。
暗号資産の総時価総額は約$2.32兆まで縮小し、 CoinMarketCapYahoo Financeピーク時の$3.6〜4.0兆から**$800億以上が消失。 CoinDesk2026年初の$2.97兆からも CCN年初来で約22%**減少した。ビットコインのドミナンスは58.58% CoinMarketCapと相対的に底堅いが、市場全体の崩壊を食い止めるには至っていない。
5つの「引き金」が同時に発火した複合危機
今回の暴落は単一の原因ではなく、複数のネガティブ要因がほぼ同時に顕在化した「パーフェクト・ストーム」である。マーケットメイカーWintermuteは「遅延型のリスクオフ」と表現し、 CoinPost以下の要因の複合作用を指摘している。
第一の引き金：ケビン・ウォーシュFRB議長指名（1月30日）。 トランプ大統領が元FRB理事のウォーシュ氏を次期議長に指名した Investing.comThe White Houseことは市場にサプライズを与えた。 Nikkei +2ウォーシュ氏は量的緩和に批判的なタカ派として知られ、 The Motley Fool +2指名発表当日にダウ平均は600ドル超急落、ドル高が急進行した。 Nomura Research Institute利下げに慎重な姿勢がリスク資産全般に逆風となり、 Yahoo Finance暗号資産市場にも大きな売り圧力をもたらした。 Soico
第二の引き金：ベッセント財務長官の証言（2月4日）。 スコット・ベッセント財務長官が議会証言で「財務省には納税者の資金で暗号資産を購入する法的権限がない」と明言。 Tapbit Exchange政府によるBTC戦略的備蓄という強気シナリオが事実上否定され、投機的な期待が一気に剥落した。
第三の引き金：テック・AI株の急落。 マイクロソフトが決算失望で10%急落し、 CNBCMag7（米主要テック7銘柄）全体が下落。AI投資のROI（投資対効果）に疑念が広がり、 coinpostInvesting.comNasdaqが50日移動平均線を割り込む展開となった。 CNBCリスク選好の縮小がそのまま暗号資産に波及した。 Nikkei
第四の引き金：貴金属市場の異常事態。 銀（シルバー）が日中26%という CoinDesk46年ぶりの暴落率を記録。 CNBC金も急落し、安全資産とリスク資産の両方が同時に売られる異例の市場環境となった。
第五の引き金：レバレッジの連鎖的崩壊。 週末の薄い流動性の中で先物市場のレバレッジポジションが連鎖的に清算され、 CNBC下落が下落を呼ぶカスケード効果が発生した。 CoinDeskDailyForex
FRBの金融政策が「利下げ期待」を完全に裏切った
FRBは2026年1月28日のFOMCで政策金利を3.50〜3.75%で据え置きとした。 J.P. Morgan2025年中に9月・10月・12月と3回の利下げ（合計75bp）を実施したが、 Yahoo FinanceMorningstar2026年に入ってからは利下げ停止のスタンスを明確にしている。
パウエル議長は現在の金利水準を「適切」と表現し、経済は「堅調な基盤の上にある」と述べた。 TRADING ECONOMICS12月のCPIは前年比2.7%と9月の3%からは低下したものの、2%目標にはまだ距離がある。 J.P. Morgan市場は当初、2026年に2〜3回の利下げを織り込んでいたが、現在は1〜2回に後退。CME FedWatchツールでは6月と12月の利下げが最も有力視されている CNBCが、JPモルガンは2026年中の利下げゼロを予測し、むしろ2027年Q3に25bpの利上げすらあり得るとしている。 CoinPedia
ウォーシュ次期議長の指名は、この金融引き締め的な見通しをさらに強化した。同氏は2006〜2011年のFRB理事時代に Wikipedia量的緩和に批判的だった経歴を持ち、 CoinDesk市場は「より長く、より高い金利」を織り込み始めている。ただし、野村證券の分析では「極端なタカ派ではなく穏健派」との見方もあり、Invescoも「市場が恐れるほどタカ派にはならない」と指摘している。 Invescoパウエル議長は5月に退任予定だが、 J.P. Morgan +2共和党のティリス上院議員がウォーシュ氏の承認を阻止する構えを見せており、 WikipediaFRBのリーダーシップ移行自体が不確実性の源泉となっている。
暗号資産市場にとって決定的に重要なのは、流動性環境の変化である。2025年の利下げサイクルはBTCを$126,000の史上最高値に押し上げたが、利下げ停止とドル高進行（ CoinDeskDXIが97.5超え）は、流動性に依存する暗号資産にとって構造的な逆風となっている。 Yuan Trends
トランプ関税の「爆弾」が市場を直撃し続ける
トランプ政権の関税政策は、暗号資産市場に対する最大の外部リスク要因のひとつとなっている。米国の平均実効関税率は約17%に達し、 Tax Policy Center2025年1月の2.3%から劇的に上昇。 Penn Wharton Budget Modelこれは100年以上ぶりの高水準であり、Tax Foundationの推計では2026年の米国世帯あたり平均**$1,300の負担増**となる。 Tax Foundation
具体的な関税措置として、中国への実効関税率は34.7%、鉄鋼・アルミニウムは50%、 Penn Wharton Budget Model自動車は25%が課されている。 Wikipediaカナダ・メキシコにはUSMCA非適合品に25%の関税が維持されている。 McDermott Will & Emeryさらに2026年1月にはグリーンランド取得問題に絡み欧州8カ国への追加関税を発表（ Diamond後に撤回）、 Tax FoundationNATO加盟国への関税脅迫、フランスワインへの200%関税示唆など、次々と新たな脅威が発生している。
野村総合研究所（NRI）の木内氏は「トランプ政権の追加関税策が米国経済に打撃となり、金融市場のリスクテイクムードを一気に冷やしている」と分析。「ビットコインの大幅下落は、トランプ政権の経済政策に対する警戒と失望の表れ」と指摘している。 Nomura Research Institute
関税問題で特に注目すべきは、最高裁がIEEPA（国際緊急経済権限法）に基づく関税の合憲性を審理中であることだ。 CCNFinancialContent下級裁判所はすでにIEEPA関税を「違法」と判断しており、 Congress.govClark Hill判決次第で**$1,080〜$1,330億の関税還付**が発生する可能性がある。判決が近づく中で市場の不確実性は極限に達しており、リスク資産全般に重くのしかかっている。 CCN
過去のパターンを見ると、トランプ関税と暗号資産暴落には明確な相関がある。 Crypto.com2025年4月の「リベレーション・デー」（185カ国への10%以上の関税）ではBTCが急落し BloombergDL NewsS&P500から$2兆超が消失。 Crypto Trillion2025年10月の対中「大規模関税」発言では24時間で$7.73億の清算が発生。 Crypto TrillionNasdaq対中100%関税時には24時間で約$200億の建玉が消失し約170万人のトレーダーが清算された。 CoinPost
$66億の清算津波とクジラの二極化した行動
2026年2月初旬の暴落では、デリバティブ市場で歴史的規模の清算（ロスカット）が発生した。
2月1日の「ブラック・サンデーII」では24時間で**$22億が清算され、335,000人以上のトレーダーが一掃された。 MEXC内訳はイーサリアム$9.61億、ビットコイン$6.79億、Solana $1.68億で、清算の80〜85%がロング（買い）ポジションだった。 MEXCTapbit Exchange続く2月5日にも$14.5億が清算され、311,000人以上が影響を受けた。 Yahoo Finance1月29日からの累計では$66億以上**の清算が発生し、 Investing News Network建玉残高は9ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだ。 CoinDCX
個別のクジラ清算事例も衝撃的だ。著名トレーダーのGarrett Jin氏は推定**$2.5億のポジションが完全に清算され残高はわずか$53に。 HOKANEWS台湾の暗号資産投資家「Machi Brother」ことHuang Licheng氏も1月31日に全ポジションが清算された。 MEXCBitMine Immersion Technologiesは保有する約428万ETHで$70億の含み損**を抱えている。 Yahoo Finance日本でも東証グロース上場のクラビアが30%のロスカットルール抵触により保有BTC全量を売却し、795万円の損失を計上した。 CoinPost
一方、クジラの行動は顕著な二極化を見せている。Glassnode のデータによれば、10,000BTC以上を保有するメガクジラは唯一の「買い増し」グループであり、 MEXCCoinDesk過去1ヶ月で約270,000BTC（約$230億相当）を集積。これは13年以上で最大規模の純購入とされ、流通供給量の約1.3%に相当する。 CoinDCX1,000BTC以上の保有主体数は10月の1,207から1,303に増加した。 Ainvest対照的に、10BTC未満の小口保有者は1ヶ月以上にわたり売り続け、リテール投資家の投げ売りが確認されている。 CoinDesk
BTC現物ETFからの資金流出も深刻だ。 CNBC2025年11月〜2026年1月の3ヶ月間で約**$61.8億の純流出を記録し、ETF開始以来最長の持続的流出となった。 Investing.com1月29日には1日で$8.18億が流出。 Ainvest +2ETF運用資産はピークの$1,650億から約$935億（43%減）まで縮小した。CryptoQuantによれば、2025年に46,000BTCを購入した米国ETFは、2026年に入りネットセラー（純売り手）**に転じている。 CNBCMorningstar
専門家の見通しは$38,000〜$250,000と大きく分裂
今後の見通しについて、専門家の意見は歴史的なほど分裂している。
弱気派の予測： Stifelのバリー・バニスター氏はBTCが**$38,000まで下落する可能性を指摘。 CoinDeskオンチェーンアナリストのアリ・マルティネス氏も$38,000〜$50,000を2026年10月までの底値と予測している。 FinboldCompass Pointは基本シナリオとして$60,000〜$68,000を底値ゾーンとし、 Mediumこの価格帯には長期保有者（6ヶ月以上）の7%のBTCが取得されており「強力なサポートがある」としている。 CoinDeskマネックス証券は下値目安を$55,000〜$60,000前半**とし、底打ちの時期を2026年4〜9月と見込んでいる。 Monexマイケル・バーリー氏は「デス・スパイラル」の可能性を警告し、「 Yahoo FinanceBTCの下落を止めるオーガニックなユースケースは存在しない」と断じた。 Yahoo Finance
強気派の予測： Fundstratのトム・リー氏は年末**$200,000〜$250,000を維持。 Nasdaqアーサー・ヘイズ氏は2026年3月までに$200,000突破を予想。 24/7 Wall St.DL Newsキャシー・ウッド氏のARK Investは2月3日に暗号関連株を$7,200万一気に買い増し、 CoinDesk2030年にBTC100万ドル**到達を引き続き予測している。 TheStreet
中間派の見解： Standard Charteredのジェフリー・ケンドリック氏は2026年末目標を$300,000から**$150,000に半減**。 TheStreetMoneyBitwise CIOのマット・ホーガン氏は「本格的な2022年型のクリプト・ウィンター」と認めつつも、「底打ちまで数週間の可能性」と述べた。 CoinDeskWintermuteはマクロ環境が安定すれば「2026年後半には市場の関心が急速に回復する可能性が高い」と予測。マーケット構造自体は損なわれていないとの認識を示した。 CoinPost
日本では、金融庁が暗号資産の分離課税（税率55%→20%）を正式承認したことがポジティブ材料として注目されている。 Crypto News2026年通常国会で審議予定で、施行は早くて2027年春。 Soicoまた米国ではCLARITY法案（暗号資産市場構造法案）の審議が進んでおり、 CoinPediaゴールドマン・サックスはこれを「機関投資家採用を加速させる決定的な触媒」と位置づけている。 Yahoo!ニュース
結論：構造的な転換点か、それとも歴史的な買い場か
今回の暴落は、2025年の強気相場を支えた3つの柱――「FRBの利下げサイクル」「トランプ政権の暗号資産推進」「ETFによる機関投資家マネーの流入」――がいずれも揺らいだことで発生した構造的な調整である。単なるレバレッジの巻き戻しではなく、マクロ経済環境、地政学リスク、金融政策の方向性が同時に暗号資産に不利に働いた複合危機といえる。 Crypto News
しかし注目すべきは、メガクジラによる13年ぶりの大規模買い集め、 CoinDCXBlackRockやFidelityによる散発的だが大規模な買い戻し、 Analytics Insightそして$60,000〜$68,000帯に存在する長期保有者の強固なコストベース CoinDeskである。K33リサーチのベトレ・ルンデ氏が指摘するように、「2018年や2022年の弱気相場の完全な再現ではない」——機関投資家の参入規模、規制された金融商品の存在、そしてグローバルな採用拡大という点で、市場の構造は過去とは根本的に異なる。
今後の最重要カタリストは、最高裁のIEEPA関税判決（2月中にも）、** Clark HillGreenberg Traurig LLPウォーシュFRB議長の承認プロセス**、 WikipediaそしてCLARITY法案の議会審議の行方 PYMNTS.comである。ラウル・パル氏の「4年サイクルが5年サイクルに延長され、真のピークは2026年後半」という仮説は、Q1末までに検証されることになる。 CoinPedia暗号資産市場は極度の恐怖に包まれている Yahoo Financeが、歴史的にこの水準のFear & Greed Indexは、長期投資家にとって最も有利なエントリーポイントと重なってきた。