小松製作所（6301） ― 直近の業績サマリー
| 項目 | 2024/3期 | 2025/3期（実績） | 2026/3期会社予想 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 3兆8,651億円 | 4兆1,044億円（+6.2%） | 3兆7,450億円（▲8.8%） |
| 営業利益 | 6,072億円 | 6,571億円（+8.2%） | 4,780億円（▲27.3%） |
| 当期純利益* | 3,934億円 | 4,396億円（+11.7%） | 3,090億円（▲29.7%） |
| 営業利益率 | 15.7% | 16.0% | 12.8%（予想） |
| 1株当たり配当 | 167円 | 190円（上期83円／期末107円） | 190円（95＋95円） |
| 予想為替前提 | － | 実勢143円/US$ | 135円/US$ |
*当社株主に帰属する当期純利益 Yahoo!ファイナンス
2025/3期（FY2024）実績のポイント
- 鉱山機械がけん引
─ 資源価格の堅調さに支えられ、鉱山機械売上が2ケタ増。一般建機の減少を相殺し、建機・車両部門全体は売上3兆7,982億円（+5.1%）、セグメント利益5,989億円（+4.3%）。Yahoo!ファイナンス - 北米・オセアニアが好調
米インフラ投資需要と豪州鉱山案件増加で、オセアニア売上は+24%と地域別で最大の伸び。欧州・中近東は横ばい、中国は低水準ながら下期に回復傾向。 - 価格改善と円安で増益
期中平均為替143円/US$が利益を押し上げ。値上げ効果とミックス改善で営業利益率は過去10年で最高水準に接近。 - 株主還元強化
年間配当190円（増配）＋1,000億円・発行済み株式4.3%の自己株取得枠を発表。株数消却予定。Reuters
2026/3期（FY2025）会社計画
- 保守的ガイダンス – 為替前提135円/US$（▲8円）、米国新関税・物流費上昇を織込み、営業利益▲27%を見込む。
- 需要シナリオ –
- 鉱山：銅・金好調だが、鉄鉱石価格の調整を織込み横ばい。
- 建設機械：米住宅着工減と中国不動産不振で台数微減を想定。
- 構造改革・成長投資 – 電動ミニショベル、フルＥＶダンプ、AHS（自動運転ダンプ）拡販を加速。
中期トレンドと注目ポイント
| 追い風 | 逆風 |
|---|---|
| 北米インフラ拡大（IIJA・IRA関連需要） | 円高: 1円円高で営業利益▲28億円程度の感応度 |
| 鉱山向け自動化・脱炭素需要（AHS・電動機） | 米国・インド向け関税/地政学リスク |
| *スマートコンストラクション®*によるDX収益 | 中国一般建機低迷（業界台数▲40%水準からの回復不透明） |
| 高水準の株主還元（配当＋買い戻し） | 資源価格サイクルに左右される売上比率の高さ |
投資家視点でのチェックリスト
- 為替感応度
会社前提135円/US$を上回るかが最大の変動要素。円安基調が続けばガイダンス上振れ余地。 - 米国関税の最終確定値
建機完成品への追加関税がフル適用されるか、部材調達移管で吸収できるかに注目。 - 鉱山CAPEX計画
大手鉱山会社（BHP・Rio Tinto 等）の設備投資計画次第で受注残が変動。 - 新製品ロードマップ
2025年下期発売予定のフル電動油圧ショベル実証機、2026年導入予定の燃料電池大型ダンプなど、ゼロエミッションポートフォリオの市場評価。
まとめ
FY24（2025/3期）は円安・価格是正で過去最高益を更新。2026/3期は為替正常化とコスト増を織込んだ減益予想で、ガイダンスは保守的。北米インフラと鉱山オートメーションが中期成長ドライバーとなる一方、円高と関税が主要リスク。配当190円維持＋1,000億円の自社株買いで株主還元姿勢は強い。