三菱商事の業績動向

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1 │ 2025年3月期(FY 2024)通期実績

  • 収益(売上高相当) : 18兆6,176億円(前年比 ▲4.9 %)
  • 税引前利益 : 1兆3,934億円(+2.3 %)
  • 当期純利益 : 9,507億円(▲1.4 %)
  • EPS(基本) : 236.97 円
  • ROE(親会社帰属持分) : 10.3 %
  • 営業CF : 1兆6,583億円(過去最高圏)
    (決算短信ベース) 三菱商事

セグメントのざっくり挙動

  • 天然ガス・石油 : 原油相場の調整でマージン縮小。ただし長期LNG契約は下支え。
  • 金属資源 : 原料炭・銅ともに価格軟化で持分法益が減少。
  • 産業インフラ/自動車・Mobility : 北米EV関連投資が立ち上がり途上。
  • 生活産業(コンビニ等) : ローソンを持分法へ振り替えたことで売上減・利益底上げ。
    (リスク要因説明より要約) 三菱商事

2 │ 2026年3月期ガイダンス

  • 親会社帰属純利益 : 7,000億円(▲26 %)
    • 主因:前年の一過性キャピタルゲイン剥落、資源価格想定を保守的に設定
  • 1株配当 : 前年+10円の110円(中間・期末各55円)
    • 配当性向めど 30 %→約59 %想定へ引き上げ、還元姿勢を維持
      (会社発表・速報記事より) Reuters株探

3 │ 財務ポジション

指標2025/3 期末コメント
自己資本比率43.6 %総資産圧縮(資源権益売却・在庫削減)で前年比+5 pt 三菱商事
ネットD/Eレシオ約0.4倍低水準を維持(正味キャッシュ増)
自己株式4,454万株→前年比▲45 %通期2,500億円規模の消却・償却を実施

4 │ 投資家が押さえるべきポイント

  1. 資源価格感応度
    • Brent 1 USD/バレル変動=年間+/‑20億円、銅100 USD/t変動=+/‑25億円。資源安リスクは織り込みつつも upside も同様に大。 三菱商事
  2. ポートフォリオ再構築
    • ローソン株一部売却やPrinces Limited 売却で非資源比率を高め、資源偏重のボラティリティを抑制。
  3. 株主還元フレーム
    • 「累進配当+機動的な自己株取得」を継続。純利益7000億円でも増配を掲示したことで、市場は還元コミットメントを評価。 株探
  4. 為替(USD/JPY)
    • 1円の円安で年間+40億円の純利益押し上げ。円高リスクは限定的。 三菱商事

5 │ ざっくり評価

  • 短期(~1年) : 資源調整局面で利益は縮小予想だが、配当利回り4 %台と自己株買いが下値を支えやすい。
  • 中期(3年) : 非資源(再エネ・食品・モビリティ)領域への再投資サイクルが業績ボラ抑制とROE維持の鍵。
  • 想定シナリオ
    • 強気 : 銅・原油反発+円安再加速で純利益上振れ→ROE12 %圏回帰
    • 弱気 : 資源価格続落+景気後退 → 純利益6000億円台、配当維持が重荷
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